“世界投资者周”(world investor week）是由国际证监会组织（IOSCO）举办的一项全球性的活动，旨在提升对投资者教育和保护重要性的认识，突显世界范围内监管机构关于投资者教育和保护的行动或倡议，展示世界范围内监管机构关于投资者教育和保护的良好实践。

  2022年10月8日-14日为“2022年世界投资者周”，本次活动主题为“投资明风险，守护千万家”。为贯彻落实监管部门投资者保护工作的部署要求，加强投资者教育保护的国际交流合作，积极响应“2022年世界投资者周”活动号召，冰球突破豪华版酒业在监管部门的指导下，将以“投资明风险，守护千万家”为主题，开展投资者教育和保护宣传，面向投资者做好基金期货知识宣传普及，引导投资者学习金融知识，树立正确投资理念!

                                                   一、什么是ETF？

     ETF为Exchange Traded Funds，即交易型开放式指数基金。ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。它是指数化的投资，投资ETF可以避免单只交易中常常出现的“指数涨了，却跌了”的状况。ETF与普通基金的不同之处在于，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回ETF基金份额，同时又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一揽子换取基金份额或者以基金份额换回一揽子。

                                                   二、什么是期权？

   期权简而言之其实是一种选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。期权是指未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。

                                                三、什么是ETF期权？

   ETF期权是以ETF为标的的期权。期权是一种约定在未来买入或卖出ETF的权利的合约。合约买方先支付一定数量的权利金，获得在未来某一时间以某一价格买入（或卖出）一定数量ETF份额的权利，但不承担必须买入（或卖出）的义务。合约卖方则先收取一定数量的权利金，一旦买方行使了合约中的权利，卖方必须承担相应义务。

                                               四、ETF期权有哪些用途？

     从境外成熟市场看，ETF期权已成为重要的金融工具，被机构和个人投资者广泛用来进行方向性交易、套利、对冲、配置等。

 通过合理配置ETF期权，投资者可以实现以下目标：

       1.推迟买卖指数的决策，锁定买卖价格；

       2.进行杠杆性看多或看空的方向性交易；

       3.通过备兑开仓，增强持股收益，降低持仓成本；

       4.转移现货市场风险，保护指数下行风险；

       5.通过期权组合策略交易，形成不同的风险和收益组合，进行套利等。

                                               五、ETF期权有哪些风险？

  1.市场风险

   ETF的价格是影响ETF期权价格的重要因素之一，当指数发生价格波动时，原本处于实值状态的ETF期权可能在到期日将处于虚值状态，此时ETF期权的买方就将损失全部权利金；另外，ETF期权采用实物交割方式，在行权日（E日）提交行权后，要E＋1日末才会经登记结算公司完成交割；由于投资者的行权决策基于E日收盘价做出，而现货到账可以卖出的时间为E＋2日开盘后，因此存在一天的在途的市场风险敞口。投资者在行权指令申报时，需考虑这一市场风险。

  2.流动性风险

   临近到期日时，深度虚值期权在到期日变成实值的概率已经十分微小，有时会出现买方数量远小于卖方数量的情形，因此对于深度虚值的ETF期权的持有者，可能会面临没有交易对手方而无法及时卖出平仓的风险。

 3.保证金风险

   ETF期权的卖方是承担义务的一方，因此交易所为了约束卖方的违约风险，就会要求卖方逐日缴纳保证金。当标的ETF价格变动朝卖方不利的方向变动时，卖方就会被要求提高保证金数额，若无法按时补交，则可能会被强行平仓。因此保证金风险是期权卖方必须每日关注的风险。

   

 （声明：文章信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。）

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